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東京 — 格付投資情報センター（R&I）は2026年9月11日、株式会社ブロードエンタープライズが組成する新たな流動化商品に対し、「A」の長期個別債務格付（予備格付）を付与したと発表しました。
今回の対象案件は「シニア信託受益権202609(94-10001)」と名付けられており、分割払い債権の将来キャッシュフローを裏付けとして証券化された資産裏付信用（ABS）取引です。
取引の概要
本取引は、ブロードエンタープライズ社が提供する機器設置およびサービス導入等に係る割賦販売契約等に基づく分割払金債権を裏付け資産として組成されています。
取引の主な要項
| 項目 | 詳細 |
| 委託者（オリジネーター） | 株式会社ブロードエンタープライズ |
| 商品名 | シニア信託受益権202609(94-10001) |
| 予備格付 | A（長期個別債務格付） |
| 発行額 | 2,874,054,854円（約28.7億円） |
| 劣後比率 | 12.8% |
| 発行予定日 | 2026年9月29日 |
| 法的清算限度日 | 2036年12月8日 |
| 償還方法 | コントロール・アモルタイゼーション（定額償還） |
| 金利タイプ | 固定金利 |
格付理由と信用補完構造
R&Iによる予備格付の評価は、法定最終償還日までにシニア信託受益権の元本が全額返済され、利息が期日通りに支払われる確実性を評価したものです。
主な信用補完および評価のポイントは以下の通りです：
- 信用補完（劣後構造）： 12.8%の劣後比率が設定されており、裏付けとなる分割払金債権の回収不能（デフォルト）リスクに対するクッションとして機能します。
- キャッシュフローと償還： 裏付債権からの回収金に合わせたコントロール・アモルタイゼーション（CA）方式によって元本の償還が行われます。
- 適用された格付方法： R&Iは2025年11月に更新された証券化商品の格付方法に基づき、金銭債権等の「ラージプールアプローチ」および詳細なキャッシュフローテストを用いて分析・評価を実施しました。
今後の見通し
なお、今回の格付は予備格付であり、R&Iは2026年9月29日の発行予定日に向けて、最終的な契約書面等の内容を確認した上で正式な格付を付与する予定です。
